Leasing o acquisto conviene? Come decidersi

In due righe

Non esiste una risposta uguale per tutti: conta la liquidità, l'obsolescenza del bene e la capienza fiscale.
Su una macchina da 120.000 euro l'acquisto costa circa 4.500 euro in meno, ma immobilizza tutto il capitale.
Il leasing deduce prima (tre anni contro sei) e lascia cassa libera, ma paghi interessi impliciti.
La scelta si fa con tre domande, non con il preventivo di chi vende il leasing.

Non esiste una risposta uguale per tutti. La scelta tra leasing o acquisto dipende da tre variabili tue, non del venditore: quanta liquidità ti resta se paghi subito, quanto in fretta il bene invecchia, se hai utile imponibile per usare ora la deduzione. Regola di massima: cassa abbondante e bene che dura dieci anni, compra, perché non paghi gli interessi nascosti nel canone. Se la liquidità ti serve per il circolante o il bene invecchia in quattro o cinque anni, il leasing costa qualche migliaio di euro in più ma lascia il capitale libero.

Leasing e acquisto: le tre differenze che decidono il confronto

Il leasing finanziario è un contratto con cui una società finanziaria compra il bene scelto dall'impresa e glielo concede in uso dietro canoni, con facoltà di riscatto finale a un valore prestabilito. Il valore di riscatto è il prezzo predeterminato da pagare a fine contratto per diventare proprietari del bene. Il maxicanone è l'anticipo iniziale, di solito tra il 10% e il 30% del valore del bene.

Prima di scegliere, serve il controllo di gestione in una PMI: serve sapere quanta cassa hai davvero e quanto ti costa ogni euro fermo. Le differenze che decidono il confronto sono tre.

L'esborso di cassa. Con l'acquisto paghi tutto subito. Con il leasing paghi il maxicanone più i canoni periodici.
I tempi di deduzione. L'ammortamento è il meccanismo con cui deduci il costo di un bene acquistato in più anni, applicando i coefficienti del D.M. 31/12/1988. Con l'acquisto un bene mobile con coefficiente 20% si deduce in circa sei anni. Con il leasing, l'articolo 102 del TUIR prevede che i canoni si deducano in un periodo non inferiore alla metà dell'ammortamento ordinario, quindi circa tre anni.
Proprietà e rischio. Il leasing non è un affitto: la manutenzione, le riparazioni e il rischio di obsolescenza restano a carico tuo, come se il bene fosse già tuo. Cambia solo la proprietà formale, che resta alla società di leasing fino al riscatto.

Il leasing finanziario non va confuso con il noleggio operativo, spesso chiamato noleggio a lungo termine per i veicoli: lì non c'è riscatto e i servizi sono inclusi nel canone. Per confrontare due offerte di leasing, guarda il TAEG, il tasso annuo effettivo globale, che è il costo reale del finanziamento comprensivo di tutti gli oneri.

Il conto su una macchina da 120.000 euro: acquisto contro leasing

Facciamo un conto su un'azienda tipo: metalmeccanica con 8 dipendenti e 1,2 milioni di fatturato, che deve sostituire una macchina utensile da 120.000 euro più IVA. Il coefficiente fiscale è il 20%, ipotesi dichiarata.

Voce	Acquisto diretto	Leasing 3 anni
Esborso al mese zero	120.000 €	12.000 € (maxicanone 10%)
Uscite successive	0 € (solo manutenzione)	38.000 €/anno per 3 anni
Totale pagato	120.000 €	126.000 €
Di cui interessi impliciti	0 €	6.000 €
Anni per dedurre tutto il costo	6 anni (10-20-20-20-20-10%)	3 anni (42.000 €/anno)
Risparmio fiscale IRES 24%	28.800 € in 6 anni	30.240 € in 3 anni
Costo netto	91.200 €	95.760 €
Risparmio fiscale al primo anno	2.880 €	10.080 €

Con l'acquisto il costo netto è 91.200 euro. Con il leasing triennale è 95.760. La differenza secca è 4.560 euro a favore dell'acquisto. Ma il leasing lascia 108.000 euro in cassa nei primi anni: la convenienza vera dipende da cosa fanno quei 108.000 euro nel frattempo. Se servono a far girare il capitale circolante netto, possono valere più di 4.560 euro. Se restano fermi sul conto, no.

Le tre domande da farti prima di qualsiasi calcolo

Prima di aprire il foglio, rispondi a tre domande. Non servono tutte: due risposte che puntano nella stessa direzione bastano a orientare la scelta.

Ti resta cassa sufficiente per il circolante se paghi subito l'intero prezzo?
Il bene invecchia in meno di cinque anni?
Hai utile imponibile per usare subito la deduzione?

Situazione	Scelta che conviene
Cassa abbondante, bene durevole, utile incerto o assente	Acquisto diretto
Cassa scarsa, bene a rapida obsolescenza, utile stabile	Leasing finanziario
Cassa abbondante ma bene a rapida obsolescenza	Leasing: deduci prima e sostituisci prima
Cassa scarsa ma bene durevole	Leasing se il vincolo è la cassa, poi rifai il conto con i tuoi numeri

Il passo successivo

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Quando conviene comprare il bene

Compra quando hai cassa abbondante e nessun impiego alternativo migliore, quando il bene è durevole e a bassa obsolescenza, quando l'utile è incerto o sei in perdita fiscale. In quest'ultimo caso la deduzione anticipata del leasing non vale niente, perché non avresti imponibile da ridurre. Pagare gli interessi impliciti nel canone per un vantaggio fiscale che non puoi usare non ha senso. Prima di firmare un investimento, fai il conto del payback e verifica che il bene si ripaghi da solo.

Quando il leasing è la scelta giusta

Il leasing batte l'acquisto quando la liquidità è scarsa o già impegnata nel circolante, quando il bene ha una rapida obsolescenza tecnologica, quando l'utile stabile permette di usare subito la deduzione dei canoni. In queste condizioni il costo aggiuntivo degli interessi impliciti è il prezzo per non immobilizzare il capitale e per non restare con un bene vecchio tra le mani. I dati Assilea sul 2025 registrano oltre 36 miliardi di stipulato totale, con i beni strumentali a +15,2%. È un segnale di mercato, non una prescrizione.

Gli errori che rendono il confronto falso

Non ripetere questi errori quando confronti i preventivi.

Non confrontare il totale dei canoni con il prezzo d'acquisto senza considerare il tempo: il risparmio fiscale del primo anno vale più di quello del sesto.
Non credere che il leasing deduca tutto subito: la deduzione segue comunque il periodo minimo, metà dell'ammortamento per i beni mobili, indipendentemente dalla durata del contratto.
Non ignorare gli interessi impliciti nel canone e il maxicanone: il leasing costa più dell'acquisto in termini nominali.
Non far decidere chi vende: chi propone il leasing ha un interesse diretto, e il leasing non conviene sempre.
Non confondere leasing finanziario e noleggio operativo: nel noleggio non c'è riscatto e i servizi sono inclusi nel canone.

Per decidere domani mattina, prendi l'ultimo preventivo di leasing e affiancalo al prezzo d'acquisto. Apri il cash flow previsionale e metti in colonna esborso iniziale, deduzione annua e cassa libera. Fai lo stesso conto con i tuoi numeri, non con quelli del preventivo.

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Domande frequenti

Conviene comprare o fare leasing per un macchinario?

Dipende da tre cose: quanta liquidità ti resta se compri, quanto in fretta il bene invecchia e se hai utile imponibile per usare subito la deduzione. Cassa abbondante e bene che dura dieci anni: compra. Liquidità che ti serve altrove o bene che invecchia in quattro o cinque anni: il leasing costa qualche migliaio di euro in più ma lascia il capitale libero.

Quanto costa in più il leasing rispetto all’acquisto?

Su una macchina da 120.000 euro un leasing triennale può costare 6.000 euro di interessi impliciti in più. Al netto del risparmio fiscale la differenza si riduce a circa 4.500 euro, ma deduci tutto in tre anni invece di sei e immobilizzi solo il maxicanone.

Il leasing conviene fiscalmente?

Non di più, ma prima. Con l’acquisto deduci il costo in sei anni, con metà aliquota nel primo anno. Col leasing di un bene mobile deduci i canoni in un periodo non inferiore alla metà dell’ammortamento, circa tre anni. Il vantaggio è di tempo, non di importo totale: anticipi la deduzione ma paghi gli interessi.

Meglio leasing o finanziamento bancario?

Con il finanziamento il bene è tuo subito e lo ammortizzi come un acquisto. Col leasing la proprietà resta alla società di leasing fino al riscatto: per chi finanzia è una garanzia in più e spesso servono meno garanzie accessorie. Confronta TAEG e garanzie richieste, non la deducibilità.

Posso riscattare il bene prima della scadenza del leasing?

Sì, quasi tutti i contratti prevedono il riscatto anticipato, ma a condizioni meno favorevoli: paghi il debito residuo più le quote interessi non ancora maturate. Leggi la clausola di risoluzione anticipata prima di firmare: lì stanno i costi nascosti.

Se il bene in leasing si rompe, chi paga?

Nel leasing finanziario manutenzione e riparazioni sono a carico tuo, come se il bene fosse tuo: la società di leasing è proprietaria solo formalmente. Se vuoi che i guasti li paghi qualcun altro guarda il noleggio operativo, dove i servizi sono inclusi nel canone ma non c’è riscatto.

Fonti