In due righe
- Il 12 mesi pianifica investimenti e fabbisogno: non serve a governare la settimana.
- Il budget economico dice se guadagni; la previsione di cassa dice quando avrai i soldi.
- Il dato più importante è il tempo reale di incasso, non la scadenza contrattuale.
- Un foglio Excel con dodici colonne basta: aggiornato ogni mese, ti avvisa per tempo.
La previsione di cassa a 12 mesi traduce il budget economico in incassi e pagamenti reali, mese per mese. A ogni ricavo applichi il tempo medio di incasso, a ogni costo il tempo medio di pagamento, e aggiungi le uscite che nel conto economico non compaiono: IVA, rate, investimenti, tredicesime, imposte. Il risultato è un foglio con dodici colonne e una riga di saldo finale: non ti dice se guadagnerai, ma se e in quale mese ti mancheranno i soldi. Serve a pianificare investimenti e linee di credito con anticipo, non a gestire la liquidità della settimana.
A cosa serve una previsione di cassa a 12 mesi (e cosa non è)
La previsione di cassa a 12 mesi è il prospetto che stima incassi, pagamenti e saldo di cassa mese per mese per l'anno successivo. Non è il budget economico: quello ragiona per competenza, non dice quando il denaro si muove. Non è nemmeno la previsione a 13 settimane: quella ragiona a dettaglio settimanale e serve a governare la tesoreria operativa.
Ecco le differenze:
| Strumento |
Orizzonte |
Dettaglio |
Scopo |
Aggiornamento |
| Budget economico |
12 mesi |
Mensile, per competenza |
Capire se generi margine |
Annuale |
| Previsione di cassa a 12 mesi |
12 mesi |
Mensile, per cassa |
Pianificare investimenti e fabbisogno |
Mensile |
| Previsione a 13 settimane |
13 settimane |
Settimanale |
Governare la liquidità immediata |
Settimanale |
La previsione a 12 mesi risponde a una domanda sola: in quale mese dell'anno rischierò di restare senza soldi? Con quella risposta, puoi decidere se spostare un investimento, accelerare un incasso o negoziare una linea di credito con la banca per tempo. Non è un esercizio contabile: è lo strumento che ti evita di scoprire a novembre che non puoi pagare gli stipendi.
Se non hai ancora un controllo di gestione minimo, parti da il controllo di gestione in una PMI. La cassa è il primo numero da guardare, ma va inserito in un metodo più ampio.
Passo 1: parti dal budget economico e traducilo in cassa
Il budget economico è il documento che stima ricavi e costi per competenza, senza dire quando il denaro entra o esce. Dice che a marzo venderai per 180.000 euro, ma non dice se quei soldi arriveranno a marzo o a maggio. Dice che a giugno sosterrai 60.000 euro di costi, ma non dice se li pagherai a giugno o a settembre.
Per tradurlo in cassa fai tre cose:
- Togli gli ammortamenti: sono costi calcolati, non uscite di denaro.
- Aggiungi il rimborso della quota capitale di mutui e leasing: esce davvero, ma nel conto economico spesso sta solo negli interessi.
- Sposta ogni voce dal mese di competenza al mese in cui il denaro si muove davvero.
Il risultato è un flusso mensile che somiglia al tuo conto corrente, non al tuo bilancio. Se il budget non esiste ancora, il budget aziendale si fa in due giorni, anche senza ufficio amministrativo.
Passo 2: usa i tempi reali di incasso, non le scadenze da contratto
Qui sta l'errore che svuota i fogli di previsione. Se un cliente ha 60 giorni di scadenza da contratto, non significa che pagherà a 60 giorni. In Italia i tempi medi reali di incasso sono molto più lunghi, e variano con la dimensione dell'impresa.
I dati Cerved per il 2025 sono questi:
| Dimensione d'impresa |
Tempo medio di pagamento (giorni) |
| Micro |
50,2 |
| Piccole |
56,9 |
| Medie |
63,2 |
| Grandi |
73,2 |
Il DSO, cioè il Days Sales Outstanding, è il numero medio di giorni che passano tra l'emissione della fattura e l'incasso effettivo. Non si stima con le condizioni scritte nei contratti: si stima guardando i tuoi incassi degli ultimi dodici mesi. Se una PMI piccola applica i 60 giorni da contratto ma incassa in media a 56,9 giorni, la differenza di pochi giorni su ogni fattura sposta i saldi mensili in modo visibile.
E i ritardi restano strutturali. Sempre secondo Cerved, nel terzo trimestre 2025 i ritardi medi erano di 9,7 giorni per le micro imprese, 7,5 per le piccole, 7,6 per le medie e 10,4 per le grandi. Non devi inserire i ritardi come costi, ma devi tenere conto che il tempo reale medio include già questi slittamenti.
Regola pratica: per ogni fattura, metti l'incasso alla data probabile, non alla scadenza teorica. Se non sai da dove partire, usa la media dei tempi reali della tua dimensione di impresa e poi correggi con i tuoi dati interni.
Passo 3: aggiungi le uscite che non stanno nel conto economico
Queste sono le voci che affondano i mesi, anche quando il budget dice che l'azienda è in utile:
- IVA e F24: l'IVA trimestrale o mensile è liquidità che esce, spesso in mesi precisi.
- Saldo e acconto imposte: a giugno e a novembre, per chi ha il periodo d'imposta solare.
- Tredicesima e TFR: la tredicesima esce a dicembre, il TFR può uscire quando un dipendente se ne va o viene accantonato.
- Rate capitale di mutui e leasing: escono ogni mese, ma nel conto economico spesso restano sommerse.
- Investimenti: un macchinario, un software, una ristrutturazione. Vanno nel mese dell'esborso reale, non nel mese in cui li decidi.
Non mettere queste voci nella media dei costi operativi: collocale esattamente nel mese in cui il denaro esce. Un errore di un mese su un pagamento da 40.000 euro cambia il saldo di cassa previsto e ti fa prendere decisioni sbagliate. La differenza tra utile e cassa, se non ti è chiara, è spiegata qui: utile e cassa: la differenza che svuota il conto.
Passo 4: costruisci il foglio a dodici colonne e leggi il saldo
Il foglio base ha una riga per ogni voce e dodici colonne per i dodici mesi. La struttura minima:
- Saldo iniziale: la cassa all'inizio del mese.
- Incassi clienti: dai ricavi, con i tempi di incasso del Passo 2.
- Altri incassi: contributi, rimborsi, vendite di asset.
- Pagamenti fornitori: dai costi, con i tempi di pagamento.
- Personale: stipendi, contributi, TFR, tredicesima nel mese giusto.
- Imposte: IVA, saldo, acconto.
- Rate di mutui e leasing.
- Investimenti.
- Saldo finale: riga che somma tutto.
In fondo, una riga di saldo finale per ogni mese. La regola è una sola: quella riga non deve mai andare sotto zero, o se va sotto zero devi averlo previsto e coperto. Non guardare solo il totale dell'anno: la cassa si blocca in un mese specifico, non in media. Una PMI che chiude l'anno con 50.000 euro di cassa può comunque restare senza soldi a novembre, se novembre è il mese in cui paghi acconto e tredicesima.
Il passo successivo
I numeri servono a decidere, non a consuntivare. A Da Caos a Impresa, tre giorni a Bologna, si lavora sui tuoi.
Guarda Da Caos a Impresa
Passo 5: trova il mese critico e scegli la leva
Quando il saldo va sotto zero, hai tre leve, in ordine di convenienza:
- Spostare l'investimento: se l'esborso non è urgente, rinviarlo al momento in cui la cassa regge.
- Accelerare un incasso: su un cliente affidabile puoi proporre uno sconto per il pagamento anticipato. Costa, ma spesso meno di un fido.
- Coprire con una linea di credito: se il fabbisogno è stagionale e prevedibile, una linea a breve è lo strumento giusto.
Il credito a breve per liquidità non è gratuito. Secondo Banca d'Italia AnaCredit, nel quarto trimestre 2025 il credito per liquidità fino a 50.000 euro costava in media l'8,73% TAE, contro il 3,54% oltre un milione di euro. Una linea di 45.000 euro, se usata solo per tre mesi, costa qualche centinaio di euro di interessi: molto meno di un insoluto o di un pagamento in ritardo. Coprire in anticipo conviene, ma la banca va attivata quando il foglio mostra il problema, non quando il problema è già arrivato.
Esempio lavorato: 2 milioni di fatturato e un macchinario a settembre
Facciamo un conto su un'azienda manifatturiera tipo. I numeri sono ipotesi trasparenti, dichiarate come tali.
- Fatturato annuo: 2.000.000 euro.
- 10 dipendenti.
- Incasso medio reale: 60 giorni.
- Pagamento fornitori: 75 giorni.
- Personale: 48.000 euro al mese tra stipendi e contributi.
- IVA trimestrale: 18.000 euro a febbraio, maggio, agosto e novembre.
- Saldo imposte a giugno: 60.000 euro.
- Acconto imposte a novembre: 40.000 euro.
- Investimento previsto: macchinario da 80.000 euro a settembre.
- Saldo di cassa al 1° gennaio: 120.000 euro.
Ogni mese l'azienda incassa circa 166.000 euro e paga circa 158.000 euro tra fornitori e personale: il flusso operativo netto è +8.000 euro. Ecco come si muove il saldo senza correttivi:
| Mese |
Saldo fine mese (senza interventi) |
Note |
| Gennaio |
128.000 |
|
| Febbraio |
118.000 |
IVA -18.000 |
| Marzo |
126.000 |
|
| Aprile |
134.000 |
|
| Maggio |
124.000 |
IVA -18.000 |
| Giugno |
72.000 |
saldo imposte -60.000 |
| Luglio |
80.000 |
|
| Agosto |
70.000 |
IVA -18.000 |
| Settembre |
-2.000 |
investimento -80.000 |
| Ottobre |
6.000 |
|
| Novembre |
-44.000 |
acconto -40.000, IVA -18.000 |
| Dicembre |
-36.000 |
|
Il saldo va sotto zero già a settembre, non a novembre: l'investimento da 80.000 euro da solo sposta il segno. A novembre il buco peggiore tocca 44.000 euro. Se non fai nulla, a dicembre resti a -36.000.
Le opzioni sono due. Puoi spostare il macchinario a gennaio dell'anno dopo, ma sposti il problema: a settembre resteresti positivo, ma a gennaio successivo il saldo partirebbe con 80.000 euro in meno. La soluzione più onesta è attivare una linea di credito da 45.000 euro, da usare nei mesi di picco. A settembre servono solo 2.000 euro; a novembre ne servono 44.000. Al tasso indicato da Banca d'Italia, il costo per pochi mesi è poche centinaia di euro: molto meno del danno di fermare la produzione perché non puoi pagare il macchinario.
Gli errori che rendono inutile il foglio
Non partire dai dati per competenza del commercialista: quello è il bilancio, non la cassa. Se il foglio nasce già sbagliato, ogni decisione presa dopo sarà sbagliata.
Non usare un DSO unico per tutti i clienti: la grande impresa paga più tardi della piccola, e il tuo cliente storico paga in modo diverso dal cliente nuovo. Se hai una decina di clienti, stimali uno per uno; se ne hai cento, raggruppali per classe.
Non dimenticare la stagionalità fiscale. Giugno e novembre, per chi ha il periodo d'imposta solare, sono mesi di picco. Se il tuo foglio dice che la cassa è stabile tutto l'anno, probabilmente hai dimenticato il saldo e l'acconto.
Non mettere gli investimenti nel mese in cui li approvi: mettili nel mese in cui paghi. Un macchinario ordinato a settembre e pagato a gennaio va a gennaio, non a settembre.
Infine, aggiorna il foglio ogni mese. Sostituisci le stime con i consuntivi e riproietta i mesi successivi. Poi leggi lo scostamento: se il reale si discosta dal previsto, chiediti perché. La previsione a 12 mesi non è un documento da consegnare in banca e dimenticare: è uno strumento vivo. Se resti indietro, diventa un'altra cosa che non fa nessuno.
Per il breve periodo, la previsione di cassa a 13 settimane governa il giorno per giorno. Il 12 mesi dà la rotta, il 13 settimane tiene la barra.
Domande frequenti
Che differenza c’è tra previsione di cassa a 12 mesi e a 13 settimane?
La prima lavora a dettaglio mensile su un anno e serve a pianificare investimenti e fabbisogno. La seconda lavora a dettaglio settimanale su tre mesi e serve a governare la liquidità immediata. Si completano: il 12 mesi dà la rotta, il 13 settimane governa il giorno per giorno.
Con quale frequenza va aggiornata una previsione a 12 mesi?
Almeno ogni mese, alla chiusura del mese: sostituisci le stime con i consuntivi e riproietti i mesi successivi. Così il foglio resta una previsione mobile e non un documento che invecchia. Per una PMI un’ora al mese basta.
Serve un software o si può fare con Excel?
Per una PMI fino a qualche decina di persone, Excel basta e va benissimo. Un foglio con dodici colonne e una riga per voce non richiede altro. Il software serve quando i flussi sono molti e l’aggiornamento manuale diventa un lavoro, non all’inizio.
Qual è il dato più importante da stimare bene?
Il tempo reale di incasso, cioè il tuo DSO. Se lo sbagli di dieci giorni, tutti i saldi mensili sono sbagliati. Parti dai tempi reali storici, non dalle condizioni scritte nei contratti: in Italia anche chi paga puntuale incassa in media oltre cinquanta giorni.
Cosa faccio se un mese chiude in negativo?
Non è un dramma se lo vedi due mesi prima. Hai tre leve: spostare un investimento, accelerare un incasso su un cliente affidabile, o attivare una linea di credito. Il problema è scoprirlo il giorno prima della scadenza, quando restano solo rimedi costosi.
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